หน้าแรก > การเงิน-ลงทุน > ข่าวเศรษฐกิจ   
  [ ฉบับที่ 855 ประจำวันที่ 19-12-2007 ถึง 21-12-2007 ]

Stock focus : บมจ.ไออาร์พีซี : IRPC

   + อันดับข่าวอ่านมากที่สุดนี้
หุ้นไทยคลายกังวลอเมริกาลดงบฯ ...
ท้องถิ่นเฮ!ปรับเงินเดือนใหม่ ป.ตรีให้ 1.3 หมื่น/ขยับซี ...
ส.อ.ท.ร้าวลึกประกาศไม่เผาผี "ธนิต" เอาคืนฟ้องกลับ "พยุ...
ผู้ว่าฯ "ไร้รอยต่อ" !?!...
โค้กเถลิงเจ้าบัลลังก์ "น้ำดำ" สบช่องคู่แข่งอ่อนแรง/กวาด...
"แอร์เบอร์5" ร้อนรับไฟวกฤติ "รุ่นประหยัด-ราคาถูก" เปิดศ...
ดึง4ยอดมวยไทยร่วมศึกมาราธอน-“สมรักษ์”เดิมพัน”เจริญทอง”1...
 
 
เราคิดว่าราคาหุ้นปัจจุบันของ IRPC น่าจะสะท้อนปัจจัยเรื่องการหมดระยะเวลาห้ามขายหุ้นของผู้ถือหุ้นในวันที่ 13 ธ.ค.นี้ไปบางส่วนแล้วจากราคาหุ้นที่ปรับตัวลดลงมาอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม เราคิดว่าหลังจากวันที่ 13 ธ.ค.นี้ น่า จะมีหุ้นในส่วนของเจ้าหนี้ขายออกมาบางส่วน ซึ่งก็จะมีโอกาสทำให้ราคาหุ้น IRPC ปรับตัวลดลงได้อีก ซึ่งเรามองว่าน่าจะเป็นโอกาสที่ดีในการเข้าซื้อเก็งกำไรหุ้น IRPC โดยเรามองระดับราคาที่น่าเข้าซื้ออยู่ที่บริเวณ 4.60-5.20 บาทอิง PE08 ที่ประมาณ 7-8 เท่า เนื่องจากเรามองว่าการปรับตัวลงของราคาหุ้นไม่ได้เกิดจากปัจจัยด้านพื้นฐาน โดยเราประเมินราคาเหมาะสมไว้ที่ 6.50 อิง PE 08 ที่ 10 เท่า

> มีความเสี่ยงที่เจ้าหนี้จะขายหุ้นออกมา :

ในช่วงการปรับโครงสร้างหนี้ของIRPC ปี 05 บริษัทได้เพิ่มทุน PP จำนวน 7,751.09 ล้านหุ้น โดยจัดสรรให้ 1) PTT 3,970.07 ล้านหุ้น, 2) กบข. 1,260.34 ล้าน หุ้น, 3) ธนาคารออมสิน 1,260.34 ล้านหุ้น และ 4) กองทุนรวมวายุภักษ์ 1 จำนวน 1,260.34 ล้านหุ้น โดยทุกรายซื้อหุ้นสามัญ เพิ่มทุนในราคาเท่ากัน คือ 3.30 บาท และ หุ้นสามัญที่จัดสรร PP ทั้งหมดนี้มีระยะเวลาห้ามจำหน่ายตั้งแต่วันที่ 13 ธ.ค.07 แต่มีเงื่อนไขว่า 2 ปีหลังหมด Silent period ในวันที่ 13 ธ.คนี้ แล้ว ทางกบข. ออมสิน และวายุภักษ์ 1 จะขายหุ้น IRPC ที่ซื้อผ่านวิธี PP ได้ทุกๆ 6 เดือนครั้งเท่านั้น โดยแต่ละครั้งจะต้องแจ้ง PTT ล่วงหน้า 1 เดือนเพื่อให้พิจารณาว่าจะใช้สิทธิในการซื้อเป็นคนแรกตามข้อตกลงหรือไม่ ต่อเมื่อครบ 2 ปีนี้แล้ว กล่าวคือ ตั้งแต่ 14 ธ.ค. 52 เป็นต้นไป จึงจะสามารถขายได้อย่างเป็นอิสระ แต่อย่างไรก็ตาม ในการปรับโครงสร้างหนี้ บริษัทได้มีการจัดสรรหุ้นจำนวน 1,658 ล้านหุ้น หรือ 8.5% ให้กับเจ้าหนี้ตอนเพิ่มทุนในส่วนนี้จะไม่มีเงื่อนไขกำกับ ดังนั้นตั้งแต่ 14 ธ.ค. เป็นต้นไป หุ้นล็อตนี้จะสามารถ ซื้อขายในตลาดได้ตามปกติ ซึ่งเราคิดว่าหุ้นในกลุ่มน่าจะถูกขายออกมา

> แนวโน้มผลการดำเนินงานปี 08 เติบโตเล็กน้อย :

เราประเมินกำไรปกติปี 07 ไว้ ที่ 12,029 ล้านบาท ซึ่งเมื่อรวมกำไรจากการขายหุ้น PTTCH คาดว่าบริษัทจะมีกำไรสุทธิ 13,476 ล้านบาท (กำไรต่อหุ้น 0.69 บาท) สำหรับผลการดำเนินงานปี 08คาดว่ากำไรปกติจะเติบโตประมาณ4.5% มาที่ระดับ 12,570 ล้านบาท (กำไรต่อหุ้น 0.65 บาท) ซึ่งปัจจัยหลักมาจากมาตรการลดต้นทุนในการดำเนินงานในขณะที่การขยายกำลังการผลิตของธุรกิจปิโตรเคมีจะเริ่มผลิตได้ในช่วงต้นปี 09 ทำให้ผลการดำเนินงานปี 08 มีการเติบโตไม่มาก
 
พิมพ์หน้านี้
   

Untitled Document
(c) 2008 Siamturakij media Co.,Ltd. All rights reserved.
  คำชี้แจงสิทธิส่วนบุคคล | ข้อกำหนดการใช้ | ลงโฆษณาบนไซต์นี้  E-mail : webmaster@siamturakij.com